NYダウ反落、原油高とエヌビディア下落を嫌気

ニューヨーク株式市場で、ダウ工業株30種平均が値を下げました。その背景には、一見すると別々に見える2つの悪材料が同時に押し寄せていることがあります。

まず1つ目は、原油価格の上昇です。ガソリンやエネルギーコストが上がるということは、日常生活に直結する話。食料品の流通コストが上がり、企業が工場を動かすのに必要なエネルギー代が増える。結果として物価全体が押し上げられる、つまりインフレが起きるリスクが高まるわけです。

2つ目は、AI関連銘柄の中心的な存在であるエヌビディア（画像処理用コンピュータチップの大手）の株価が下落していることです。なぜこれが市場全体に波及するのか。それは、この企業がいわば「AI時代のインフラ企業」だからです。AIブームが続く限り、その部品を作る企業の業績は好調だろうと期待されていました。その期待が揺らぐと、投資家の心理全体が悪くなるのです。

ここ数年、株式市場はAIへの期待で支えられてきた側面があります。特にハイテク関連企業の株価が堅調だったのは「これからはAIが世の中を変える。だからAI関連企業に投資しておこう」という心理が強かったからです。しかし一度その流れが止まるとどうなるか。不安が不安を呼び、売却する投資家が増えていきます。

さらに厄介なのは、この2つの悪材料が「お互いに悪い環境を作っている」という点です。原油が高くなると、企業はコスト削減を迫られ、新しい技術投資を後回しにしがちです。するとAI関連企業の需要も弱まる可能性がある。こうした連鎖反応を市場関係者は恐れ、幅広い銘柄で売りが出ているということなのです。

これは日本の投資家にも他人事ではありません。日本企業もアメリカ市場での動きに大きく影響されます。特に輸出企業やハイテク関連の企業は、アメリカの景気後退があれば売上が減る可能性があります。