日銀遅ればせながら半年ぶりの「追加利上げ」、“状況の不透明”は動かない理由にならず - 野口悠紀雄 新しい経済成長の経路を探る

日本の経済を動かす「日本銀行」、その金融政策が私たちの生活にどう影響するかは、常に注目されています。先日、日銀が半年ぶりに政策金利を引き上げました。これは、簡単に言えば、銀行がお金を貸し借りする際の基準となる金利を上げること。私たちの住宅ローン金利や企業の借り入れ金利にも影響を与える、重要な決断です。

ニュースでは、この利上げが「遅すぎたのではないか」という指摘がされています。なぜそう言われるのでしょうか？

背景にあるのは、物価の上昇と円安の加速です。スーパーで買い物するたびに「高くなったな」と感じる人も多いでしょう。これが物価の上昇です。そして、海外旅行に行ったり、海外の製品を買ったりするときに「円が弱くなったな」と感じるのが円安。物価上昇を抑えるためには、一般的に金利を上げて、世の中のお金が動きにくくする（つまり、消費や投資を抑える）という手段がとられます。また、金利が上がると、円を持っている方が得だと考える人が増え、円高に動きやすくなる効果も期待できます。

しかし、日銀はこれまで、すぐに金利を上げることに慎重でした。その理由として、「状況の不透明感」を挙げていました。例えば、アメリカの政治動向や中東情勢など、世界経済に大きな影響を与えるかもしれない出来事がいつ起こるかわからない、という考えです。もし金利を上げた後に世界経済が大きく冷え込んでしまうと、日本経済にも悪影響が出てしまうかもしれません。だから、慎重になるのも理解できます。

ただ、専門家の中には、この「不透明感」を理由に判断を先延ばしにしすぎると、かえって手遅れになる、という意見もあります。物価上昇や円安が止まらなくなってからでは、より大きなショック療法が必要になってしまう可能性も指摘されています。

今回の利上げは、日銀がようやく重い腰を上げた、と見ることもできます。私たちの生活に直結する物価や為替の動きを、日銀がどう見て、どう舵取りしていくのか。これからも注意深く見守る必要があります。